خواهشمندیم برای پیشرفت سایت حمایت مالی کنید.
مدار اقتصادی:
به گزارش مدار اقتصادی، برخلاف ریزش اکتبر، این بار محرک مشخصی در کار نیست. تنها نشانهها، کاهش تقاضا، افت محسوس نقدینگی و بیتکوینی است که نتوانسته همجهت با بازارهای بزرگتر حرکت کند. این دارایی حتی در برابر تنشهای ژئوپلیتیکی، تضعیف دلار یا افزایش ریسکپذیری نیز واکنشی نشان نداده است؛ در حالی که طلا و نقره طی هفتههای اخیر نوسانات قابلتوجهی را تجربه کردند، بازار رمزارزها عملاً در رکود باقی ماند.
بیتکوین در ماه ژانویه حدود ۱۱ درصد افت کرد و چهارمین ماه نزولی پیاپی خود را ثبت کرد؛ این امر، طولانیترین روند کاهش قیمت از سال ۲۰۱۸، یعنی پس از ترکیدن حباب عرضه اولیه سکهها در سال ۲۰۱۷ بود.
پاول هاوارد، مدیر شرکت بازارسازی وینسنت، میگوید: بعید میدانم در سال ۲۰۲۶ شاهد ثبت رکورد قیمتی جدیدی برای بیتکوین باشیم.
شاید چشمگیرتر از خودِ افت قیمت، کمرنگ شدن خوشبینی در شبکههای اجتماعی باشد. بازاری که معمولاً با موجی از هیجان، شعارهای اغراقآمیز مانند قیمتها فقط بالا میروند، شناخته میشود، این بار واکنشی سرد و بیرمق به ریزش بیتکوین نشان داده و نشانی از هجوم خریدهای هیجانی در آن دیده نمیشود.
این رخداد در شرایطی اتفاق میافتد که محیط نظارتی، پس از تغییر رویکرد دولت ترامپ به نفع رمزارزها، بهبود یافته و حضور سرمایهگذاران نهادی نیز پررنگتر شده است. با این حال، بسیاری از فعالان بازار معتقدند این خوشبینی پیشتر در قیمتها منعکس شده بود؛ قیمتها ابتدا جهش کردند و سپس وارد فاز توقف شدند.
در همین حال، خروج سرمایه از ETFهای نقدی ادامه دارد؛ موضوعی که از تضعیف باور خریداران اصلی حکایت میکند، بهویژه آن دسته که در سطوح قیمتی بالاتر وارد بازار شده و اکنون با زیان مواجه هستند. از سوی دیگر، بازیگران بزرگ نهادی، از جمله خزانههای دارایی دیجیتال، پس از افت قابلتوجه ارزش سهام خود در سال گذشته، سرعت خریدهایشان را کاهش دادهاند؛ عاملی که فشار بیشتری بر سمت تقاضا وارد کرده است.
دادههای کایکو نشان میدهد عمق بازار بیتکوین، یعنی میزان سرمایهای که توان جذب معاملات بزرگ را دارد، هنوز بیش از ۳۰ درصد پایینتر از اوج اکتبر است. آخرین بار که نقدینگی تا این حد کاهش یافته بود، پس از فروپاشی FTX در سال ۲۰۲۲ بود.
سوابق تاریخی هم چندان امیدوارکننده نیستند. پس از اوج سال ۲۰۲۱، حدود ۲۸ ماه طول کشید تا بیتکوین بهبود یابد و پس از رونق سال ۲۰۱۷، تقریباً سه سال زمان لازم بود. بر این اساس، رکود فعلی احتمالاً هنوز در مراحل ابتدایی خود قرار دارد.
لارنس فراسن، تحلیلگر کایکو، میگوید: در زمستان ۲۰۱۸ تا ۲۰۱۹ شاهد افت ۶۰ تا ۷۰ درصدی حجم معاملات نقدی در صرافیها بودیم.
به گفته او، چرخه نزولی سالهای ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۳ کاهش ملایمتری در حدود ۳۰ تا ۴۰ درصد را تجربه کرد.
فراسن معتقد است: در چرخه فعلی احتمالاً تنها ۲۵ درصد مسیر طی شده و معمولاً بدترین افت سرمایه در حوالی ۵۰ درصد رخ میدهد.
او پیشبینی میکند که رسیدن به یک بهبود معنادار ممکن است شش تا نه ماه دیگر زمان ببرد و حجم معاملات تا مراحل پایانی اصلاح و انباشت، پایین باقی بماند. برخی تحلیلگران اما مسئلهای عمیقتر را مطرح میکنند: رقابت شدید برای جذب سرمایه.
ریچارد هاجز، بنیانگذار صندوق نوسان Ferro BTC، میگوید به دارندگان بزرگ بیتکوین هشدار داده که باید صبور باشند و تا حدود هزار روز آینده نباید انتظار ثبت رکورد جدیدی داشته باشند.
هاجز به رشد سهام مرتبط با هوش مصنوعی و بازگشت پرقدرت فلزات گرانبها اشاره میکند؛ بازارهایی که هم معاملهگران کلان و هم سرمایهگذاران مومنتوم را به خود جذب کردهاند.
به گفته او: بیتکوین شبیه خبرهای سه سال پیش است. سهام هوش مصنوعی با سرعت بالا میرود، طلا حرکتش را شروع کرده و نقره هم جهش شدیدی داشته است.