خواهشمندیم برای پیشرفت سایت حمایت مالی کنید.
مدار اقتصادی:
به گزارش مدار اقتصادی، این پیشنهاد عمدتاً بر پایه تحلیلهایی است که نشان میدهند زنجیره تأمین مس در برابر اختلالات احتمالی آسیبپذیر است؛ اختلالاتی که میتوانند تأثیرات جدی بر اقتصاد، امنیت ملی و اهداف انرژی سبز ایالات متحده داشته باشند. مس همچنان نقش کلیدی در برقرسانی، توسعه زیرساختهای انرژی تجدیدپذیر و تولید فناوریهای پیشرفته ایفا میکند.
افزودن مس به فهرست مواد معدنی حیاتی، بیانگر درک فزایندهای از رشد سریع تقاضا برای این فلز است؛ در حالی که ظرفیت تولید و فرآوری داخلی ممکن است برای مقابله با شوکهای تجاری، تأخیرهای نظارتی یا وابستگیهای خارجی کافی نباشد. سازمان زمینشناسی آمریکا با مدلسازی بیش از ۱۲۰۰ سناریوی اختلال در تجارت، نه تنها کمبود تولید جهانی، بلکه گلوگاههای احتمالی در مسیرهای حملونقل، پالایش و واردات را نیز بررسی کرده است.
در نهایت، گنجاندن مس در این فهرست نشان میدهد که ایالات متحده ممکن است در بخشهایی که به مس وابستگی بالایی دارند، تحت سناریوهای خاص دچار ریسکهای مادی شود. گزارشهای ماهانه MMI به بررسی نحوه مدیریت و عبور از این چالشها در بازار مس میپردازند.
چشمانداز بحرانی برای مس
پیشنویس فهرست USGS پیامدهای مهمی برای سیاستگذاری و سرمایهگذاری در حوزه مس به همراه دارد. در صورت نهایی شدن این فهرست، طبقهبندی جدید مس به عنوان مادهای «بحرانی» میتواند موجب تمرکز بیشتر بر فرآیندهای صدور مجوز، استخراج، فرآوری و بازیافت در داخل ایالات متحده شود. این تغییر ممکن است به افزایش بودجه، ارائه مشوقهای مالیاتی و اولویتبخشی در سیاستهای فدرال منجر شود؛ اقداماتی که در نهایت به تقویت تولید داخلی و افزایش تابآوری زنجیره تأمین کمک خواهند کرد.
مجموعه این تحولات میتواند زمینهساز آغاز پروژههای جدید معدنکاری، نوسازی زیرساختهای موجود و افزایش ظرفیت پالایش و فرآوری داخلی شود؛ گامی مهم در جهت کاهش وابستگی به منابع خارجی.
آیا قیمتهای کامکس (Comex) نسبت به بورس فلزات لندن (LME) اندکی افزایش یافتهاند؟
از ابتدای سال جاری، همزمان با آغاز تحقیقات ایالات متحده درباره واردات مس، روند قیمتگذاری در دو بازار Comex و LME از یکدیگر فاصله گرفت. طی ماههای گذشته، بازارها بهطور مستمر در حال ارزیابی تأثیر احتمالی تعرفهها بر قیمتهای Comex بودند؛ موضوعی که موجب شکلگیری اختلاف قابل توجهی میان این بازار و همتای خود در LME شد. اما پس از آنکه در اواخر ژوئیه، مس تصفیهشده از تعرفههای بخش ۲۳۲ معاف شد، قیمتهای Comex با افت چشمگیری مواجه شدند و تقریباً بلافاصله از اوج خود به سطح ۳۰۷۹ دلار در هر تن سقوط کردند.
تا ماه اوت، این کاهش شدید در قیمتهای Comex موجب شد که فاصله میان دو قرارداد بورسی به حداقل برسد و همبستگی بلندمدت میان آنها تا حد زیادی بازیابی شود. در شرایطی که تعرفهای بر مس تصفیهشده اعمال نمیشود و موجودی انبارهای Comex نیز به میزان قابل توجهی افزایش یافته، دیگر دلیلی برای حفظ اختلاف قیمت چشمگیر میان این دو بازار وجود ندارد. با این حال، هرچند فاصله قیمتی میان Comex و LME اکنون کاهش یافته، اما هنوز بهطور کامل از میان نرفته است.
آسیبپذیری مس تصفیهشده در برابر تعرفهها
پیش از سال ۲۰۲۵، اختلاف میان قیمتهای Comex و LME بهطور متوسط ۱۸ دلار در هر تن بود. اما از زمان افت شدید قیمتهای Comex در آغاز ماه اوت، این اختلاف بهطور میانگین به ۱۳۰ دلار در هر تن افزایش یافته است. برخلاف نوسانات شدید در هفت ماه نخست سال، به نظر میرسد که این اختلاف پس از ماه اوت به ثبات نسبی رسیده باشد. اگرچه تعرفههای مربوط به مس تصفیهشده لغو شدهاند، اما سایر محصولات مسی همچنان مشمول عوارض ۵۰ درصدی هستند.
افزون بر این، تحقیقات ایالات متحده درباره واردات مس بهطور کامل متوقف نشده، بلکه تا سال ۲۰۲۷ به تعویق افتاده است. بر اساس توصیههای وزیر بازرگانی آمریکا، این کشور ممکن است از سال ۲۰۲۷ شاهد اعمال تعرفه جهانی مرحلهای ۱۵ درصدی بر مس تصفیهشده باشد که در سال ۲۰۲۸ به ۳۰ درصد افزایش خواهد یافت. چنین اقدامی میتواند تأثیرات قابل توجهی بر قیمتهای داخلی و بینالمللی مس داشته باشد.
واکنش صندوقهای سرمایهگذاری به آشفتگی تعرفهها
با وجود قرار گرفتن مس در فهرست مواد معدنی حیاتی سازمان زمینشناسی ایالات متحده (USGS) و توصیههای بلندمدت تعرفهای، به نظر میرسد که بازارها فعلاً از اختلاف جزئی اما پایدار قیمتها در Comex فراتر نرفتهاند. حذف ناگهانی تعرفهها بسیاری از سرمایهگذاران را غافلگیر کرد و زیانهایی را برای کسانی که برای چنین تغییری آماده نبودند، به همراه داشت. بهعنوان نمونه، گلدمن ساکس که تنها یک روز پیش از لغو تعرفهها به مشتریان خود توصیه به خرید مس کرده بود، ناچار شد بیانیهای با مضمون «اشتباه را میپذیرم» منتشر کند.
در همین حال، صندوقهای سرمایهگذاری که با موقعیتهای بزرگ خود نقش مهمی در تعیین قیمتها دارند، بهطور قابل توجهی از بازار عقبنشینی کردهاند. این عقبنشینی در بازار Comex که پیش از لغو تعرفهها بیشترین پتانسیل صعودی را داشت، محسوستر بوده است. با این حال، همچنان در هر دو قرارداد بورسی، سوگیری غالب به سمت خرید خالص باقی مانده است.
بزرگترین حرکات برای قیمت مس
• قیمت مفتول مسی چین شاهد بیشترین افزایش در شاخص کل بود و با افزایش ۳ درصدی به ۱۱۲۰۴ دلار در هر تن متریک تا اول سپتامبر رسید.
• قیمت قراضه مس چین با افزایش اندک ۲.۸۹ درصدی به ۱۰۸۶۲ دلار در هر تن رسید.
• قیمت مس اولیه سه ماهه LME با 2.30 درصد افزایش به 9877 دلار در هر تن رسید.
• در همین حال، قیمت مس درجه ۱۰۲ تولید شده توسط تولیدکنندگان آمریکایی با ۱۳.۶۰ درصد کاهش به ۵.۹۷ دلار در هر پوند رسید.
• قیمت مس تولیدکنندگان آمریکایی برای گریدهای ۱۱۰ و ۱۲۲ با ۱۴.۱۱ درصد کاهش به ۵.۷۲ دلار در هر پوند رسید.